东北同城性生活 零食版蜜雪冰城即将登陆市场

近两年来，线下门店掀起了一股扩张热潮。当蜜雪冰城在下沉市场打造万店奇迹时，另一个品牌也在用超1.4万家门店试图重塑中国休闲零食行业的格局。

这个品牌就是鸣鸣很忙，散装豆干、论斤称重的巧克力以及每袋仅售1元的膨化食品，正凭借庞大的加盟网络，在三四线城市逐步建立起年收入数百亿的零食帝国。

4月28日，成立不到十年的鸣鸣很忙向港交所提交了招股说明书。首次披露的财务数据，揭开了这个隐藏巨头的神秘面纱：年度营收达393.44亿元，净利润9.13亿元。

关于这家公司，外界始终存在三大疑问：

为什么零食可以比其他商超更便宜？它是不是杂牌？品质可靠吗？

为什么能迅速扩展到超过1.4万家门店？到2023年末，它还只有6500家，2024年底已翻倍增长。

量贩零食到底是不是一门利润丰厚的生意？从招股书来看，鸣鸣很忙的毛利率并不算高，它能否通过自主品牌帮助加盟商提升利润空间？

本文将试图解答这三个问题，并分析这家企业在高速发展中是否存在潜在风险。东北同城性生活

比超市便宜25%，是怎么做到的？
据消费者反馈，选择鸣鸣很忙的主要原因有三：

一是价格实惠。卫龙大面筋1.9元一包、火鸡面2.8元一包，比超市售价更低。
二是逛街购物的便利性。相比线上渠道，线下量贩零食更能满足突发性、场景化的购物需求。放学后、下班时，消费者可以随时走进附近的门店。
三是品类丰富、体验优越。不同于大超市或便利店，量贩零食更像是专注休闲食品的专业店，购物环境更佳，体验感更强。

招股书显示，“鸣鸣很忙的平均售价比线下超市同类产品低约25%”。关于品类丰富，招股书提到，截至2024年底，其SKU总数达到3380个，每家门店至少拥有1800个SKU，远高于同规模超市的平均水平。

如此丰富的品类还能保持低价，鸣鸣很忙是如何实现的？
公司在招股书中解释：“我们的质价比优势源自高效供应链管理。我们直接采购厂商，减少中间环节，凭借规模优势获得更强的议价能力。”

量贩模式与传统零售的对比
简单来说，鸣鸣很忙采用的是“多点布局”策略：

投资人郝力向「定焦One」介绍，一是通过加盟店拓展线下渠道，扩大规模以增强采购议价权；二是直采品牌厂商，去除中间商，缩短账期，降低流通成本；三是标准化运营，减少人力开支，巩固低价优势。

一位加盟商表示，传统商超尤其是夫妻店，选品难度大，既要丰富，又怕商品积压，还要面对返点和陈列费等成本，难以保持低价。而鸣鸣很忙提供选品指导，通过散称食品库存管理和不断更新，进一步降低成本。

由此可见，低价与供应链效率密不可分。为了持续保持低价，公司需不断优化仓储物流和数字化管理，前期投入较大，也伴随教育成本。

截至2024年底，鸣鸣很忙拥有36个仓库，其中25个为自营，11个由第三方合作。门店遍布各地，距离最近仓库一般不超过300公里，且无需冷链运输，借助第三方物流，货物能在24小时内高效配送到门店。

此外，数据和标准流程对于零售行业尤为关键。“门店数据可供加盟商优化运营，渠道数据打通后可提升选品、库存管理，并分析市场趋势。流程上的细化，比如产品效期管理、收银效率，能显著提升整体效率。”郝力指出，鸣鸣很忙正积极进行数字化转型